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造纸印刷包装:浆价上涨 废纸回落 纸价趋升

2019-10-09 15:42:21来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:浆价上涨 废纸回落 纸价趋升 2012-0 -18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本周造纸印刷板块走势落后大盘。板块本周下跌幅度为2.6 %,落后沪深 00指数(本周下跌1.5 %)1.10个百分点。我们认为,无论从基本面还是估值,造纸板块目前均处于底部,板块估值有望得到一定的修复,但目前基本面并不支持大级别的反弹,。我们预计,需求能否回升将决定着原材料及纸品价格的走势,亦代表着板块在上半年是否会出现基本面好转的投资机会。我们认为,量之提升对经销商补库的促动将大于价格上涨对其的影响。我们预计本月下旬,市场需求有望出现回暖,市场交易量的回暖,又有望促进经销商补库的行为。

国际浆价本周继续上涨,国内浆价依旧平稳。欧洲针叶浆上涨幅度为0.85%,而阔叶浆价格上涨0.61%。

新一轮外盘价格即将发布,各供应商目前无甚库存压力,涨价意向较为明显。本周国内浆价平稳,部分品牌报价上调200元/吨左右。然而纸厂与贸易商就成交价格还未达成一致意见,实单能否完全支撑报价的上涨还有待观望。

本周国际废纸价格回落。本周美废期货市场交易并不活跃,存在一定观望情绪,行情也趋于平稳;日废期货市场交投气氛清淡,市场供需双方意向都不高;欧废市场成交维持清淡,市场实单价格不断下行。

纸品价格有上涨趋势。双胶纸方面,本周下游需求平稳,贸易商出货价格亦无 动。目前处于秋季教材的印刷准备期,教辅材料的需求加大。白卡纸方面,本周白卡纸市场基本稳定,继纸厂及经销商先后提价后,下游市场仍在进一步的观望中,实际推行缓慢。铜版纸方面,本周整体市场形势较前有所恢复,下游需求并未明显改观,成交平平,然而下游需求较弱,对提价后价格仍处适应阶段,目前出货价格暂无明显上行。

我们给予造纸板块“持有”的投资评级,建议“标配”,给予轻工板块“增持”的投资评级,建议“超配”。

选股方面,我们重点推荐:东港股份、永新股份、美克股份、鸿博股份、索菲亚和劲嘉股份。

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