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地產行業全面復蘇堅定持有為上策

2020-01-16 17:00:19来源:励志吧0次阅读

地产:行业全面复苏 坚定持有为上策 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

上半年楼市与行业运行正如我们的预期我们在2011年11月提出政策见底,调控政策将预调微调,将最先放松刚需信贷支持政策(如利率优惠等),行业估值见底,建议超配万科、保利、招地等2012年2月我们又提出,政策将继续微调,行业自身(价量)1季度见底,行业开始进入去库存,销售持续回暖,行业基本面将越来越好坚定看好全年行业的投资机会,每次回调都是买入的良机,并强烈推荐了招地、保利、中南建设、首开、北京城建、万科、苏宁环球等等公司,它们的涨幅普遍有 0%-60%,甚至更高

下半年行业销售、房价、投资平稳运行是“稳增长”的重要目标“稳增长”目标下持续信贷放松最利好地产,刚性、改善性需求仍是微调的主要对象住宅需求、信贷、“铁公基”稳增长背景下行业的调控政策将维持外紧内松,板块的投资环境依然宽松向好,刚性、改善性需求仍将继续释放,支持行业估值持续提升

正如我们预期,楼市量价在季度间已见底,2季度成交保持较好的回升态势下半年楼市供应稳中有增,刚需与改善性需求在信贷持续放松的背景下将持续释放,销售持续增长下企业资金状况继续改善,将促使年中行业投资见底回升,地市量价也将逐步见底复苏,行业进入全面复苏阶段

基于下半年行业仍处去库存复苏阶段,我们判断楼市难以出现价量全面暴涨格局

行业政策面保持稳定,基本面越来越好,销售毛利逐步提升,板块投资环境依然宽松向好当前行业估值仍处恢复的中间段,伴随着行业的全面复苏,需求与盈利能力的提升,下半年板块估值仍有25%- 0%的提升空间,继续坚定持股看好下半年是最佳策略短期强势震荡回调正是增持潜力公司的好时机

在选股方面,仍应坚持选择盈利模式独特、销售增长迅速,价值被低估提升空间大的公司下半年我们重点强烈推荐:招商地产、保利地产、中南建设、苏宁环球、北京城建、首开股份、亿城股份和世茂股份等公司

风险提示:

行业发展超出我们的预期,出现价量暴涨,调控加紧,销售大幅回落,企业盈利难以实现的风险

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